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风险重重!AMS或背负巨额债务增资收购欧司朗

发布日期:2020-04-22 22:28   来源:未知   阅读:

  没人能够想到,奥地利传感器技术集团AMS收购照明技术巨头欧司朗的时机居然如此不利。突然起来的新冠病毒疫情对股市形成了冲击,股市的黑色星期一严重打击了许多投资者。目前尚无人能预测新冠病毒传播对全球经济的影响。

  在这个充满巨大经济不确定性的时刻,在瑞士证券交易所上市的AMS计划在未来两周内从股东那里筹集16.5亿欧元,为收购欧司朗提供资金。AMS计划将以高折扣发行近1.9亿股新股:发行价为9.20瑞士法郎(8.68欧元),比周三上午在瑞士证券交易所交易的股票收盘价低63%。

  AMS在周二以25.28瑞士法郎收盘。从3月16日至30日,具有4股认购权的每位股东都可以认购9股新AMS股份。为了筹集计划中的16.5亿欧元,芯片和传感器制造商AMS必须将其股本增加三倍以上。

  认购权可以在3月26日之前在瑞士证券交易所进行交易。AMS的股东未行使其认购权的新股将被出售给大投资者或通过市场出售。

  随着资本的增加,AMS计划为收购慕尼黑照明技术集团欧司朗提供部分融资,根据要约,收购交易的金额为46亿欧元。AMS目前已经拥有60%的股份,并计划在夏季达成一项统治协议。

  宣布的增资临时导致AMS股价跌至一年多以来的最低水平,股价从顶峰下跌了10%,至22.76瑞士法郎。

  乍一看,持续到三月底的股东收购要约似乎很有吸引力,但事实上并非如此。目前,AMS最大的客户苹果公司因疫情导致的中国工厂停产而面临巨大损失。世界各地的雇员都纷纷在家办公。这一直以来都是AMS的一大弊端,其过往业务过于依赖苹果,收购欧司朗也正是在寻求多元化发展和其他领域业务突破。苹果的停产对于AMS的冲击可谓是巨大的。

  另一方面,半导体的另一大客户群体汽车行业目前面临着严重危机。因此,无论是小股东还是大投资者,在这个无法预测的时间内接受要约都需要很大的勇气。最近几周,AMS股东已经受到考验。股份的价值在一个月内几乎减半。

  这几周将决定AMS到底是全有还是全无。因为奥地利集团必须依靠三倍的股本才能以46亿欧元的价格收购欧司朗。到目前为止,在规模,发展方向和传统上截然不同的两家企业的融合是他们所面临的最大挑战。

  但是在这种无法估量的股市形势下,即使有针对性的增资行之有效,AMS也将不得不面对后续不可预测的市场形势。

  AMS希望为欧司朗的数字部门寻找买家。集团CFO Michael Wachsler Markowitsc在今年二月接受路透社采访时曾表示:“欧司朗的数字业务并不真正适合AMS,我们正在为其寻找更好的归宿。”该部门处理大型项目,为体育馆或工业设施提供照明。基本上,AMS只希望从事能够带来长期可持续增长和回报的业务。AMS希望能够带领所有收购的公司成长并实现盈利。

  在收购欧司朗时,AMS并不关心预期的3亿欧元协同效应,而是关心联合产品的开发。AMS负责人确认没有计划裁员。

  AMS必须为自己未来的发展做好打算。在今年8月签署统治协议后,AMS将坐拥巨额债务,这可能会威胁到这家中型公司的存在。此前已经有过警示案例,家族集团舍弗勒在2008年也曾希望收购收购汽车零部件供应商大陆集团,上演“蛇吞象”的故事,但最终却导致自身因欠债过多而陷入财务危机,当时的女掌门人Maria-Elisabeth Schaeffler在接受媒体采访时也表示后悔。也正是在同一年,没有人能够想到雷曼兄弟银行会在次贷危机中轰然倒下,引发全球的关注。幸运的是,历史不会重演,但是公司的危险情况会重演。公司背负着巨额债务,势必会在未来的发展中埋下隐患。

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